Что показывает статистика
Рост наличных в обращении ускорился заметно. За год показатель прибавил 3,31 трлн рублей, причём только за второй квартал прирост составил 1,49 трлн рублей против 332,5 млрд рублей за тот же период 2025 года, то есть рост ускорился более чем в четыре раза. В первые две недели августа наличность выросла ещё на 286,4 млрд рублей, а с начала года прирост достиг около 2,4 трлн рублей.
Операции граждан со счетами подтверждают изменение поведения. Во втором квартале физические лица внесли на счета 8,74 трлн рублей наличными, что на 3,8% меньше, чем годом ранее, а сняли 9,3 трлн рублей, на 9,7% больше. Чистое изъятие наличности составило 554,4 млрд рублей, тогда как во втором квартале 2025 года граждане, напротив, внесли на счета на 614,5 млрд рублей больше, чем сняли. Разворот направления денежного потока очевиден.
При этом устойчивого изъятия вкладов статистика не фиксирует. В июле объём рублёвых депозитов физических лиц вырос на 284 млрд рублей, валютных снизился на 45,7 млрд рублей в рублёвом эквиваленте. Доля наличности в рублёвой денежной массе в июле повысилась до 15% против примерно 14% годом ранее, однако это лишь возврат к уровню начала 2025 года, а сам показатель по-прежнему близок к историческому минимуму.
Почему население берёт наличные
Банк России связывает рост спроса на наличные прежде всего с перебоями мобильного интернета и желанием граждан иметь запас денег на случай проблем с безналичной оплатой. Когда в отдельных регионах отключается мобильный интернет, безналичная оплата через приложения и терминалы становится ненадёжной, и наличные превращаются в единственный гарантированный способ расчёта. Это рациональная реакция на техническую уязвимость платёжной инфраструктуры, а не признак недоверия к банкам.
Среди других причин называются налоговые изменения, сезонные расходы летнего периода, снижение привлекательности вкладов по мере уменьшения ставок и общий рост неопределённости. Отдельный фактор связан с поведением компаний: часть наличной выручки бизнеса перестала возвращаться в банковскую систему через инкассацию и используется для прямых расчётов с работниками и контрагентами. Сбербанк ожидает, что за весь 2026 год объём наличности может увеличиться на 3,8 трлн рублей. Предположение о расширении неформального оборота выглядит правдоподобным на уровне отдельных отраслей, однако данных, позволяющих точно оценить его вклад в общий прирост наличности, пока нет.
Расчёты аналитиков при этом показывают, что происходящее не является аномалией: рост наличных рублей в первой половине августа с учётом сезонности соответствовал средней динамике за последние 15 лет. То есть ускорение выглядит резким на фоне низкой базы прошлого года, но вписывается в исторически нормальную картину.
Последствия для банков и экономики
Реальное следствие ухода в наличные проявляется на стороне банков. При снятии средств со счетов уменьшаются остатки, а вместе с ними и ликвидность, которую банки используют для расчётов и кредитования. К середине августа структурный дефицит ликвидности банковского сектора достиг 2,7 трлн рублей, максимума с начала года, и главным фактором его расширения стал именно рост наличности.
Механика здесь прямая. Каждый рубль, снятый со счёта и осевший в кошельке или в кассе предприятия, выбывает из банковской системы и перестаёт работать как ресурс для кредитования. Когда таких рублей набирается на триллионы, банки вынуждены компенсировать выпадающую ликвидность через привлечение более дорогих источников фондирования. Это способно усилить конкуренцию за срочные депозиты и удержать стоимость кредитов на высоком уровне даже при снижении ключевой ставки. Возникает парадокс: регулятор снижает ставку, чтобы удешевить кредит, а отток ликвидности в наличные работает в противоположном направлении, поддерживая ставки по кредитам.
Точнее всего происходящее описывать как возвращение от исключительно низкой доли наличных к устоявшейся структуре денежного обращения, а не как бегство из банков. О банковской панике можно было бы говорить при одновременном устойчивом сокращении вкладов, резком росте доли наличных в денежной массе и проблемах банков с выполнением обязательств. Пока ни одного из этих признаков текущая статистика не показывает: вклады растут, доля наличных близка к минимуму, а банки исполняют обязательства в штатном режиме. Проблема лежит не в плоскости устойчивости банков, а в плоскости стоимости и доступности кредита для экономики.