Этот показатель создает впечатление расширения рынка, поскольку в статистике одновременно учитываются новые площадки и дома, которые дольше остаются в стадии строительства. Банк России прямо указывает:

Рост объема строительства в большей степени связан с замедлением темпа ввода объектов в эксплуатацию и сдвигом их сроков.

Динамика запусков подтверждает осторожность девелоперов.

По итогам 2025 года площадь начатых проектов составила около 41 млн кв. м, сократившись на 12% к предыдущему году. В первом квартале 2026 года застройщики разместили проектные декларации на 10,8 млн кв. м, из которых продажи открыли в проектах площадью 8,1 млн кв. м.

Банк России называет этот результат минимальным за последние три года и допускает, что строительство началось далеко не по всем заявленным объектам.

Разрешительная документация позволяет компании сохранить площадку в портфеле и выбрать срок коммерческого запуска с учетом спроса и доступности ипотеки. Такая пауза важна для крупных групп, которые управляют несколькими очередями и перераспределяют финансирование между проектами. Для небольших застройщиков перенос начала продаж увеличивает период, в течение которого земельный участок и подготовительные расходы не создают поступлений.

На размер строительного портфеля влияет накопление задержанных объектов.

В первом квартале доля домов, сроки которых перенесены более чем на шесть месяцев, выросла на 1 процентный пункт и достигла 20%. После завершения моратория на взыскание неустоек ежемесячный объем переносов снизился до 3 млн кв. м, что на 26% ниже уровня конца 2025 года. Ранее отложенные дома продолжают учитываться в незавершенном строительстве.

Удлинение проекта повышает финансовую нагрузку, поскольку застройщик дольше использует банковский кредит и позднее получает доступ к средствам на счетах эскроу. Прибыль остается внутри проектной компании до завершения расчетов с банком, при этом головная структура продолжает нести корпоративные расходы и обслуживать обязательства. В первом квартале портфель проектного финансирования прибавил 0,6% при уровне 5% годом ранее, что регулятор связывает с осторожными запусками и погашением кредитов по введенным домам.

Для оценки активности рынка показатель 118,9 млн кв. м следует сопоставлять с фактическим выходом проектов в продажу и соблюдением сроков строительства.

Текущий объем отражает запас уже начатых домов, сокращение коммерческих запусков определяет предложение следующих лет. Если отложенные проекты не перейдут к строительству после восстановления спроса, снижение активности станет заметно по вводу жилья, загрузке подрядчиков и потребности девелоперов в новом проектном финансировании.