Удары по портам сокращают валютную выручку Украины

По данным Украинского аграрного совета, пропускная способность трех портов Одесской области сократилась примерно с 6 млн до 4 млн тонн в месяц. Через них проходит свыше 90% украинского экспорта зерновых и растительных масел, что остается крупнейшим источником валютных поступлений страны.

Атаки уже нарушили работу всей экспортной цепочки. Четыре из 13 крупных зерновых терминалов приостановили закупки, Kernel — крупнейший украинский агрохолдинг и один из мировых лидеров по производству и экспорту подсолнечного масла— остановил работу в Черноморске, а часть судовладельцев пересматривает бронирования и отказывается заходить в украинские порты.

За неделю со 2 по 8 июля число зерновых вагонов, направлявшихся к портам Одесской области, уменьшилось на 11%, объем экспорта снизился на 17%. Потеря портовых мощностей для накопления грузов оценивается примерно в 2,5 млн тонн.

Для аграриев растут расходы на фрахт и страхование, замедляются расчеты с трейдерами, увеличиваются запасы перед новым урожаем. До последней серии атак Киев рассчитывал экспортировать около 43 млн тонн зерна в сезоне 2026/27 после 37,2 млн тонн годом ранее. При сохранении текущей пропускной способности страна может вывезти до 48 млн тонн за год, однако такой расчет не учитывает ремонты, простои и отказ перевозчиков от рейсов.

Сокращение поставок будет давить на валютный рынок Украины, поскольку задержка экспорта переносит поступление выручки и увеличивает потребность бизнеса в оборотном финансировании.

Более дорогая логистика уменьшает доход производителей и налоговую базу, а длительные простои затрагивают занятость в портах и на железной дороге. Для бюджета, который зависит от внешней помощи, ослабление собственного экспортного потока повышает потребность в новых валютных вливаниях и усиливает чувствительность гривны к задержкам международного финансирования.

Мировой рынок уже включил черноморский риск в цены. Пшеничные фьючерсы в Чикаго выросли в среду на 5% и приблизились к максимуму за два месяца.

На Украину в последние сезоны приходилось около 6% мирового экспорта пшеницы и 11% поставок кукурузы, поэтому длительное сокращение отгрузок способно повысить закупочные расходы импортеров в Северной Африке, на Ближнем Востоке и в Азии.

Повторения ценового шока 2022 года рынок пока не ожидает. Тогда закрытие портов совпало с началом посевного сезона и создало угрозу будущему урожаю, тогда как сейчас основной риск связан с вывозом уже произведенного зерна. Дальнейшая динамика будет зависеть от темпов ремонта терминалов и готовности судовладельцев принимать военные риски. Значение сохранит и экспорт из России, поскольку мы остаемся крупнейшим поставщиком пшеницы на мировой рынок.