Михельсон ожидает рост спроса на газ на 28%

При этом дальнейшее увеличение добычи будет зависеть от стоимости разработки новых месторождений, поскольку доступных запасов дешевого газа становится меньше.

Одним из источников дополнительного спроса Михельсон называет развитие искусственного интеллекта, которое сопровождается быстрым строительством дата-центров. Такие объекты требуют стабильного электроснабжения круглые сутки, а продолжение крупных инвестиций в вычислительную инфраструктуру способно увеличить потребление газа в энергетике.

Для НОВАТЭКа принципиальное значение имеет динамика рынка СПГ. По оценке Михельсона, мировое потребление газа ежегодно увеличивается примерно на 1–2%, тогда как торговля сжиженным природным газом растет примерно на 4% в год.

Таким образом, сегмент, в котором работает компания, расширяется заметно быстрее мирового газового рынка в целом.

Перспективы новых объемов при этом напрямую зависят от цены. При снижении стоимости газа электростанции получают дополнительный стимул замещать им уголь, что создает спрос на СПГ даже при существенном увеличении предложения.

Для производителей в такой ситуации возрастает значение себестоимости, поскольку именно она определяет возможность сохранять маржу при более низких экспортных ценах.

Еще одним ограничением остается логистика.

Перенаправление поставок СПГ из России на более удаленные рынки увеличивает продолжительность рейсов и потребность в газовозах, из-за чего возможности экспортера зависят не только от производственных мощностей, но и от доступного флота.

Для НОВАТЭКа долгосрочная динамика в связи с этим будет определяться темпами ввода новых мощностей и возможностью обеспечить их транспортировку.

При росте мирового спроса до 5,5 трлн кубометров именно объем доступного производства, себестоимость и логистика будут определять, какую долю дополнительного спроса сможет занять компания.