«Т-Технологии» разместят акции для покупки «Точки» с премией 27% к рынку

100% «Точки» оценены в 84,8 млрд рублей, исходя из стоимости одной акции банка 8,48 млн рублей. Эта оценка сопоставима с параметрами апрельской сделки, когда «Интеррос» приобрел у VK 25% банка не менее чем за 21,2 млрд рублей, что также соответствовало оценке всего капитала примерно в 84,8 млрд рублей.

Финансирование будет смешанным. Пакет 64%, принадлежащий МКООО «Каталитик Пипл», оплатят акциями «Т-Технологий», а расчеты за оставшуюся долю пройдут в денежной форме с использованием заемных средств.

Совет директоров оценивает валовой объем размещения в 170 млн акций, однако после формирования квазиказначейского пакета в «Каталитик Пипл» эффективная потребность составит около 85 млн бумаг, или 3,2% нынешнего количества акций группы.

Именно эффективное размытие имеет основное значение для действующих акционеров. Если бы тот же объем сделки оплачивался акциями по более низкой биржевой цене, потребовалось бы выпустить больше бумаг. Дополнительное сокращение размытия обеспечивает денежная часть сделки.

Председатель совета директоров «Т-Технологий» Алексей Малиновский сообщил, что группа ожидает доходность инвестиции выше 30% и рассчитывает на рост прибыли на акцию с учетом допэмиссии в среднесрочной перспективе.

Компания также заявила, что сделка не должна повлиять на действующую дивидендную политику. Эти показатели пока являются целевыми ориентирами самой группы и будут зависеть от финансовых результатов «Точки» после консолидации.

Основной бизнес «Т-Технологий» подходит к сделке с растущей операционной прибылью. За первое полугодие 2026 года показатель по МСФО увеличился на 32% год к году, до 98,6 млрд рублей, а рентабельность капитала группы составила 27,4%.

После закрытия сделки «Точка» сохранит собственный бренд и команду управления. Для акционеров ключевым показателем станет уже не сам размер допэмиссии, а способность второго банка обеспечить прирост прибыли на акцию, который компенсирует увеличение количества бумаг в обращении.