Экспорт дизеля повысит доходность переработки

После переговоров Владимира Путина и Дональда Трампа Россия начала снимать ограничения: заявлены поставки свыше 300 тыс. тонн в ближайшее время, до 500 тыс. тонн в ноябре и до 1 млн тонн в декабре. Александр Новак сообщил, что дальнейшее увеличение экспорта будет зависеть от выхода нефтеперерабатывающих заводов из ремонта.

Ограничения вводились прежде всего для стабилизации внутреннего топливного рынка.

Еще летом правительство указывало, что запрет необходим для поддержания достаточного предложения нефтепродуктов, при этом для непосредственных производителей дизеля с сентября уже предусматривались исключения. Профильные ведомства ранее сообщали о достаточных запасах дизельного топлива для внутреннего потребления.

Финансовый эффект экспорта связан с устройством топливного демпфера. Индикативная цена дизеля на внутреннем рынке в 2026 году установлена на уровне 58 950 рублей за тонну. При условной экспортной цене 106 250 рублей разница составляет 47 300 рублей.

Демпфер компенсирует нефтяным компаниям 65% этого разрыва, или около 30,7 тыс. рублей на тонну, вследствие чего оставшиеся примерно 16,6 тыс. рублей образуют потенциальное преимущество экспортной реализации перед продажей по внутренней индикативной цене с учетом демпферной выплаты. Фактический результат конкретного НПЗ будет зависеть от логистики и остальных расходов на экспорт.

Дополнительная прибыль переработчиков увеличивает и налоговые поступления. Основная ставка налога на прибыль в 2026 году составляет 25%, из которых 17% зачисляются в региональные бюджеты и 8% в федеральный.

Масштаб эффекта пока ограничен объемом разрешенных поставок. Первые 300 тыс. тонн соответствуют потенциальному ценовому преимуществу примерно в ₽5 млрд до учета дополнительных экспортных расходов, 500 тыс. тонн дают около ₽8,3 млрд, а 1 млн тонн — около ₽16,6 млрд.

По мере восстановления мощностей НПЗ увеличение экспортных квот будет напрямую влиять на загрузку переработки и доходы компаний, сохраняя при этом контроль за предложением дизеля на внутреннем рынке.