Доходность нефтепереработки в России снизилась на 9%

Наиболее заметно изменилась доходность оптовых продаж бензина, которая за месяц упала на 17%, до 31,8 тыс. рублей на тонну. По дизельному топливу снижение составило 6%, до 52,9 тыс. рублей. При этом показатели остаются значительно выше уровня начала года: в январе доходность переработки составляла 9,8 тыс. рублей на тонну, а в мае и июне достигала 36,9 тыс. рублей.

Основной причиной стало изменение конъюнктуры мирового топливного рынка. В октябре международные цены на бензин и дизель снизились впервые за четыре месяца, а разница между стоимостью нефтепродуктов и сырой нефти сократилась. Для бензина этот показатель оказался на треть ниже среднего уровня III квартала, для дизеля снижение составило 10%.

Поскольку размер топливного демпфера зависит от соотношения внутренних и экспортных цен, удешевление нефтепродуктов за рубежом привело к сокращению расчетных компенсаций переработчикам. Небольшое повышение оптовых цен внутри России не смогло полностью возместить уменьшение государственной поддержки.

По оценке исследовательской группы «Петромаркет», начисления по демпферу за октябрь могут составить около 370 млрд рублей против 415 млрд рублей за сентябрь. Фактические выплаты за октябрь будут произведены в ноябре.

Изменение ситуации по-разному отражается на участниках топливного рынка. Для независимых АЗС снижение закупочных цен при сохранении розничных тарифов создает условия для восстановления маржи после периода высоких оптовых расходов.

В вертикально интегрированных нефтяных компаниях часть снижения доходов переработки может компенсироваться увеличением прибыльности розничного сегмента. Независимые НПЗ, не располагающие собственной сетью заправок, сильнее зависят от маржинальности переработки и размера демпферных выплат.

В IV квартале аналитики «Эйлера» прогнозируют дальнейшее снижение доходности оптовых продаж. По бензину показатель может сократиться на 38% относительно III квартала, до 24,5 тыс. рублей на тонну, а по дизелю на 46%, до 29,8 тыс. рублей.