«Т-Технологии» готовят консолидацию «Точки» через допэмиссию

Сделка предполагает расчет ценными бумагами группы, что позволит сохранить денежные средства внутри компании, однако увеличит количество акций в обращении.

Максимальный объем допэмиссии составит 550 млн акций. Совет директоров ожидает, что фактический выпуск будет примерно в два раза меньше.

При этом часть бумаг останется внутри группы в виде квазиказначейского пакета, поэтому весь объем допэмиссии не будет направлен на расчеты с владельцами приобретаемого актива.

«Т-Технологии» уже имеют экономический интерес в «Точке»: через структуру «Каталитик Пипл» группе принадлежит 32% банка. В связи с этим итоговый эффект от сделки будет зависеть от размера дополнительной доли, которая перейдет под контроль группы.

Стоимость размещения новых акций пока не определена. Одним из ориентиров может стать сделка весны 2026 года, когда VK продал «Интерросу» 25% «Точки» за 21,2 млрд рублей. Тогда вся оценка банка составляла около 84,8 млрд рублей.

При такой оценке стоимость одной новой акции «Т-Технологий» может составить около 308 рублей, что выше текущих котировок компании.

Ранее менеджмент группы сообщал, что размещение в рамках сделки будет проводиться по цене, которая превышает рыночную стоимость акций.

После консолидации «Т-Технологии» планируют развивать кредитное направление «Точки».

Сейчас основная модель банка связана с обслуживанием малого и среднего бизнеса, включая расчетные счета и комиссионные продукты.

Дополнительным источником дохода должно стать кредитование предпринимателей.

У группы есть запас капитала для расширения кредитного портфеля, однако сегмент малого и среднего бизнеса остается чувствительным к изменению экономических условий.

Итоговая прибыльность направления будет зависеть от качества заемщиков, уровня просрочки и расходов на создание резервов.

Для акционеров «Т-Технологий» сделка означает увеличение масштаба бизнеса и одновременное размытие долей существующих владельцев из-за выпуска новых акций.

Эффект от консолидации будет зависеть от того, насколько успешно группа сможет объединить банковские сервисы и реализовать потенциал «Точки» в сегменте малого и среднего бизнеса.