Рынок акций падает шестой месяц подряд

По итогам основной сессии 31 августа индекс вырос на 3,02%, до 2178,87 пункта, однако этого оказалось недостаточно, чтобы компенсировать снижение предыдущих недель. За август индекс Мосбиржи потерял 2,13%.

Сопоставимая по продолжительности серия наблюдалась во время мирового финансового кризиса 2008 года, когда индекс снижался шесть месяцев подряд с июня по ноябрь. Тогда накопленное падение составило 68,25%, то есть было более чем втрое глубже текущего.

Период снижения в 2026 году проходил на фоне жестких денежно-кредитных условий. В начале марта ключевая ставка Банка России составляла 15,5% годовых, после нескольких решений регулятора к концу августа она снизилась до 14%. При этом максимальная ставка по рублевым вкладам десяти крупнейших банков в третьей декаде августа составляла 12,9% годовых, сохраняя высокую доходность сберегательных инструментов.

Банк России в обзорах рисков финансовых рынков связывал динамику акций в июне и июле с геополитической напряженностью, санкционным давлением, ситуацией на топливном рынке, дивидендными выплатами и изменением ожиданий относительно дальнейшей траектории ключевой ставки. В июле регулятор также отмечал повышенную волатильность именно в сегменте акций.

При этом по итогам последних 12 месяцев Банк России относил к инструментам с наибольшей полной доходностью корпоративные облигации, рублевый денежный рынок и золото. На фондовом рынке сохраняется конкуренция за капитал со стороны инструментов с фиксированной доходностью при ключевой ставке 14%.