Европа начинает отбор газа с низкими запасами

Текущего объема недостаточно, чтобы самостоятельно пройти всю зиму, поскольку хранилища используются вместе с постоянным импортом трубопроводного газа и СПГ.

В связи с этим итоговая ситуация будет зависеть от температуры, устойчивости поставок и способности Европы конкурировать за сжиженный газ на мировом рынке.

На фоне более низких запасов стоимость газа уже остается высокой. Ближайший фьючерс TTF 23 октября закрылся около €90 за МВт·ч, что приблизительно соответствует $1,1 тыс. за тысячу кубометров. При этом дальнейшее движение цены будет зависеть прежде всего от погоды и доступности импорта, а не только от скорости отбора газа из хранилищ.
Для «Газпрома» европейский рынок сохраняет значение даже после резкого сокращения поставок.

Единственным действующим трубопроводным маршрутом в Европу остается «Турецкий поток». Проектная мощность его второй нитки, предназначенной для Южной и Юго-Восточной Европы, составляет 15,75 млрд кубометров в год.

При таком объеме арифметическая чувствительность выручки к цене остается существенной. Если условно принять поставки в размере около 4 млрд кубометров за квартал, повышение реализуемой цены на $100 за тысячу кубометров соответствует примерно $400 млн дополнительной квартальной выручки.

Фактический результат зависит от контрактных индексов, временных лагов в ценообразовании, налогов и структуры поставок, поэтому эту сумму нельзя напрямую приравнивать к свободному денежному потоку.

Для финансовых показателей «Газпрома» холодная зима и высокие цены в Европе способны стать дополнительным источником экспортной выручки, хотя масштаб эффекта будет определяться фактическими объемами поставок и ценами по действующим контрактам.