Торги топливом снова хотят ужесточить

Параметры новых ограничений пока не опубликованы. В качестве основания для возможного отстранения участников называется высокий биржевой индекс, однако содержание этого показателя, методика его расчета и пороговые значения, при которых доступ к торгам может быть ограничен, официально не раскрывались.

Без этих параметров участники рынка не могут заранее оценить, какие действия или показатели могут стать основанием для ограничения доступа.

Действующие биржевые ограничения уже существенно сужают диапазон ценовых колебаний. В конце июля верхний предел изменения цен на Аи-92 и Аи-95 был снижен с 0,1% до 0,01% за торговую сессию, тогда как допустимое снижение сохранили на уровне до 3%.

Таким образом, предельный рост цены ограничен в 300 раз жестче, чем ее возможное снижение. Сопоставимые ограничения применяются и к дизельному топливу.

При такой конструкции биржевой индекс в значительной степени зависит от административно заданного коридора и хуже отражает фактический баланс спроса и предложения.

Если из торгов будут исключаться отдельные трейдеры, общий объем потребности покупателей в топливе от этого не изменится, тогда как число участников, через которых можно приобрести товар, сократится.

Для рынка ключевое значение имеют физические объемы предложения, бесперебойность отгрузок и доступность топлива для покупателей.

Ограничение допуска к торгам способно изменить структуру сделок, однако само по себе не увеличивает объем топлива, который поступает на биржу. В этих условиях дальнейшее ужесточение правил торгов может прежде всего снизить ликвидность площадки и осложнить закупки для части участников, если одновременно не увеличится физическое предложение топлива.