Центробанки ускорили покупки золота и пересматривают места хранения

При этом 79 тонн являются оценкой Goldman Sachs, которая учитывает торговые потоки и предполагаемые нераскрытые операции. Всемирный совет по золоту на основании официально опубликованных данных за август фиксирует более низкий показатель, около 39 тонн чистых покупок. Разница показывает, что часть операций центробанков становится известна с задержкой либо вообще не отражается в оперативной статистике.

Одним из крупнейших покупателей остается Китай. Goldman Sachs оценивает его августовские приобретения примерно в 25 тонн, тогда как официальная статистика показывает около 20 тонн. Для многих развивающихся экономик увеличение доли золота связано с диверсификацией резервов и снижением зависимости от валют крупнейших западных стран.

Меняется и география хранения металла. Центральный банк Нидерландов в этом году переместил из Нью-Йорка и Оттавы около 86 тонн золота, причем большая часть была направлена в Лондон.

Сам регулятор объяснил решение необходимостью повысить доступность резервов во время кризиса и ликвидность металла. Банк Англии остается одним из главных мировых центров хранения золота благодаря крупнейшему рынку физического металла в Лондоне.

Подобные операции не означают массового вывода всех резервов из США. Центробанки распределяют золото между собственными хранилищами и несколькими международными финансовыми центрами, поскольку одновременно учитывают безопасность активов и возможность быстро использовать их в операциях.

После заморозки части международных резервов России в 2022 году вопрос юрисдикции, в которой находятся государственные активы, получил дополнительное значение для управляющих резервами.

Рост покупок создает для рынка устойчивый источник спроса, который слабее зависит от текущей доходности облигаций и краткосрочных колебаний цены золота. Если темпы, близкие к нынешним, сохранятся, действия центробанков продолжат поддерживать физический рынок даже в периоды снижения инвестиционного спроса со стороны фондов и частных инвесторов.