ВТБ выходит из аграрного бизнеса

Банк приобрел «Лабинский» в декабре 2024 года, изначально рассматривая аграрный актив как временную инвестицию с последующей продажей. Весной Андрей Костин сообщил о намерении ВТБ выйти из аграрного бизнеса, а в августе банк объявил о предварительной договоренности с покупателем. Теперь эта стратегия реализована.

Оценить непосредственную прибыль ВТБ по сделке пока невозможно. Для этого необходимо знать балансовую стоимость агрохолдинга, объем вложений после покупки и окончательные параметры расчетов. Вся сумма сделки в 50 млрд рублей прибылью банка, разумеется, не является.

Для ВТБ не менее важен эффект на капитал. Агрохолдинг относится к непрофильным активам, которые требуют финансирования и создают дополнительную нагрузку на банковский баланс. На фоне ужесточения требований Банка России к вложениям кредитных организаций в непрофильные активы их длительное удержание становится менее привлекательным, поскольку превышение установленных лимитов требует дополнительного капитального покрытия.

Продажа позволяет заменить инвестицию в агробизнес более ликвидным активом и одновременно сократить часть капитальной нагрузки. Сам капитал банка при этом не увеличивается автоматически на 50 млрд рублей: его прирост зависит прежде всего от финансового результата сделки. Дополнительный эффект может возникнуть за счет снижения объема активов и рисков, под которые необходимо резервировать собственный капитал.

Для акционеров ключевым показателем остается запас достаточности капитала над регуляторными нормативами. Чем он выше, тем больше у банка пространства для роста кредитного портфеля и распределения прибыли без необходимости привлекать дополнительный капитал.

Для владельцев субординированных облигаций сделка также имеет значение. Более высокий запас капитала увеличивает дистанцию до регуляторных уровней, при достижении которых по отдельным выпускам могут срабатывать механизмы списания или конвертации. В связи с этим выход ВТБ из крупного непрофильного актива важен не столько самой суммой сделки, сколько возможным улучшением структуры баланса и капитальной позиции банка.