Пока подписаны меморандумы о взаимопонимании, окончательные соглашения еще предстоит заключить, однако инициатива показывает масштаб спроса на финансирование новых дата-центров.
По данным Morgan Stanley, крупнейшие технологические компании заявили на 2026 год около $740 млрд капитальных расходов, что на 69% выше уровня 2025 года. Goldman Sachs дает более широкую оценку: глобальные инвестиции, связанные с ИИ, в текущем году могут превысить $1 трлн, из которых $581 млрд придется на США.
Исследовательское подразделение банка оценивает ежегодные расходы на ИИ-инфраструктуру в $765 млрд в 2026 году и допускает их рост до $1,6 трлн к 2031 году.
Платформы NVIDIA будут привлекать капитал для клиентов производителя через специализированные структуры, где экономическая отдача зависит от загрузки вычислительных мощностей.
Глава NVIDIA Дженсен Хуанг сформулировал логику проекта так:
В ИИ вычислительные мощности являются выручкой.
Президент Apollo Джим Зелтер отметил, что вычислительная инфраструктура приобрела характеристики дефицитного инвестиционного актива, способного поддерживать долгосрочный экономический рост.
Рост инвестиций сопровождается усилением внимания к срокам окупаемости. Goldman Sachs еще осенью 2025 года отмечал возвращение опасений по поводу ИИ-пузыря на фоне повышенных оценок компаний, масштабных капитальных затрат и растущей взаимозависимости участников отрасли.
Международный валютный фонд в январе 2026 года указал, что долговое финансирование технологического бума становится более распространенным и способно усилить последствия шока, если ожидаемая доходность проектов не реализуется. По расчетам фонда, умеренная коррекция стоимости ИИ-компаний вместе с ужесточением финансовых условий могла бы сократить мировой выпуск в 2026 году на 0,4%.
Текущие оценки пока заметно отличаются от ситуации конца 1990-х.
Главный экономист Международного валютного фонда Пьер-Оливье Гуринша заявил:
Потенциальная переоцененность рынка акций США пока остается умеренной по сравнению с эпизодом доткомов.
Goldman Sachs оценивает глобальные инвестиции в ИИ примерно в 0,9% мирового ВВП и указывает, что дальнейший рост расходов пока укладывается в диапазоны предыдущих технологических циклов.
Финансовая модель отрасли при этом меняется, поскольку все большая часть инфраструктуры строится с привлечением внешнего капитала, а устойчивость вложений зависит от фактической загрузки дата-центров, срока экономической жизни ускорителей и денежного потока ИИ-сервисов.
