Капитализация рынка акций к 2030 году может не достичь целевых показателей

По оценкам экспертов, на конец первого полугодия 2026 года капитализация составляла примерно 20% номинального ВВП.

Целевой показатель закреплен указом президента от 7 мая 2024 года, которым установлено «обеспечение роста капитализации фондового рынка не менее чем до 66 процентов валового внутреннего продукта к 2030 году и до 75 процентов валового внутреннего продукта к 2036 году».

Для достижения 40% от текущего уровня потребуется примерно двукратный рост рынка, а выполнение показателя указа потребует увеличения капитализации более чем втрое.

Расчеты Президентской академии дают более широкий диапазон. В наиболее слабом сценарии капитализация к 2030 году может опуститься ниже 17% ВВП, один из оптимистичных вариантов допускает приближение к 70%.

Такой результат возможен при быстром снижении ключевой ставки и выходе на биржу новых крупных эмитентов, которые способны заметно увеличить совокупную стоимость публичных компаний.

Снижение капитализации относительно ВВП продолжается несколько лет.

По данным Банка России, на 1 декабря 2025 года показатель составлял 24,1%, на начало 2022 года он достигал 46,5%. В денежном выражении стоимость рынка акций на конец ноября 2025 года оценивалась в 50,7 трлн руб. против 62,6 трлн руб. на начало 2022 года, одновременно номинальный ВВП за этот период вырос.

Одним из основных ограничений для роста остается высокая стоимость денег, поскольку она поддерживает привлекательность депозитов и долговых инструментов.

Существенное значение имеет и число новых размещений: при ограниченном притоке крупных эмитентов увеличение капитализации зависит прежде всего от переоценки уже торгующихся компаний.

При текущем соотношении рынка и ВВП разрыв с целевыми 66% к 2030 году остается более чем трехкратным.