Спрос на наличные достиг рекордного уровня с начала года

Июльский прирост стал вторым по величине с начала 2026 года, уступив лишь апрельскому показателю (678,7 млрд рублей), а общий объем наличности на руках у граждан впервые превысил 21,55 трлн рублей. Всего с января по июль спрос на наличные превысил 2,2 трлн рублей, что уже достигло верхней границы прогнозного диапазона Центрального банка на текущий год.

В качестве ключевых причин сложившейся динамики в Центральном банке называют несколько факторов. Среди них — перебои с мобильным интернетом, побуждающие население и бизнес формировать запас наличных для текущих платежей, а также адаптация предпринимательского сектора к налоговым изменениям, вступившим в силу с 2026 года.

Таким образом, граждане России активно трансформируют свои сбережения в наличные денежные средства, и эта тенденция оценивается финансовыми властями как негативный сигнал, свидетельствующий о нарастании тревожности в обществе и перебоях в работе финансовой инфраструктуры.

Ускоренный рост объема наличности в обращении традиционно интерпретируется экономистами как индикатор неблагополучия, поскольку он напрямую влияет на стабильность банковской системы и снижает ее ресурсную базу для кредитования реального сектора, а также зачастую сопутствует периоду экономической неопределенности.

Фундаментальный механизм функционирования финансовой системы строится на том, что состоятельные слои населения размещают свободные средства на депозитах, а банковские учреждения впоследствии направляют эти ресурсы на кредитование бизнеса и населения.

Если значительная часть депозитного портфеля изымается вкладчиками в виде наличных, кредитные организации недополучают ликвидность, необходимую для финансирования инвестиционных проектов и оборотного капитала предприятий, при этом альтернативных каналов пополнения ресурсной базы в достаточном объеме не существует, что создает риски для экономического роста.

Структура спроса на наличные формируется под воздействием трех основных факторов.

Первый связан с изменением потребительского поведения домохозяйств: если ранее среднестатистический гражданин мог откладывать до 20% дохода в виде сбережений, то в настоящее время наблюдается обратная ситуация, когда расходы превышают доходы на аналогичные 20%, и этот разрыв покрывается за счет изъятия ранее накопленных сбережений, что в совокупности генерирует не менее 30% общего спроса на наличные средства.

Второй фактор обусловлен налоговыми новациями, вступившими в силу с начала 2026 года, в условиях которых представители малого предпринимательства испытывают определенный дискомфорт и вынуждены прибегать к использованию наличного денежного оборота для сокрытия части выручки, не отражая ее в официальной отчетности.

Третий фактор носит технологический характер и связан с сохраняющимися перебоями в работе мобильного интернета и сбоями в функционировании банковских мобильных приложений, которые адаптируются к изменяющимся условиям с заметными сложностями, что побуждает граждан держать при себе запас наличных для совершения неотложных платежей и формирует около 20% дополнительного спроса.

В целом стремительное увеличение объема наличных денег в обращении создает давление на банковскую ликвидность и ограничивает возможности финансовых институтов по наращиванию кредитного портфеля, что в перспективе может сказаться на темпах экономического развития и инвестиционной активности в стране.

Аналитики связывают сохранение этой тенденции с комплексом структурных проблем, включая налоговую нагрузку на малый бизнес и технологическую нестабильность платежной инфраструктуры, и прогнозируют, что в отсутствие системных мер по восстановлению доверия к безналичным расчетам переток средств в наличную форму продолжится.